Évaluation et atténuation des biais des modèles de notation ESG

Cet article étudie les méthodes de détection des biais pour les modèles de notation ESG. Nous montrons comment évaluer et quantifier les biais du modèle à la fois par rapport à un groupe de pairs et en valeur absolue. Nous séparons les facteurs de biais endogènes utilisés en entrée du modèle et pouvant être modifiés par les analystes, et les facteurs exogènes tels que la taille de l'entreprise, le secteur d'activité et la zone géographique principale. Nous proposons une méthodologie pour atténuer ces biais et calculer un score indépendant des facteurs choisis. Enfin, nous proposons un cadre pour détecter les entreprises dont les performances intrinsèques sont supérieures à celles de leurs pairs, indépendamment des biais exogènes du modèle.

Mathieu Joubrel, co-fondateur de ValueCo, a reçu le prix FIR-PRI "Finance et développement durable" ainsi que l'Award for Impact Research d'Environmental Finance pour cet article.